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“九鼎系”频现清仓式减持,资本大鳄且行且退
  • 发布时间:2019-09-24
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    作者|郝美平

    来源|野马财务

    在资本市场的血统中,“九鼎部”曾一度受到重创。自成立以来,它已经在市场上存在了几年,从证券和私募到保险。九鼎集团的市值曾超过1000亿。

    然而,随着九鼎集团的调查和金融监管的加强,“九鼎部”迎来了考试。九鼎集团的市值跌至100亿,与高峰相比难以掩盖。

    近日,荣泰健康(.SH)发布公告称,九鼎部股东拟减持公司股份不超过730万股,占总股本的5.21%。根据荣泰健康8月27日收盘价27.13元/股,“九鼎部”将从此减持中兑现1.98亿元。

    这也意味着“九鼎部”对还原谱有了新的补充。

    九鼎滑落并继续减持其持股

    “九鼎”最初以夏朝命名。据说,大世界将世界划分为九州,而九州州则贡献了铜牌和铸造九鼎。从那以后,“九鼎”被夏,商,周视为国家的财富,以象征王权的至高无上,九州的统一和国家的繁荣。

    一千年后,一家名叫九鼎集团(.OC)的公司坚持“百年基金会,繁荣九州”的愿景,并进入资本市场。只是人们没有一千天的花费,而且没有一天的红色。这位前PE明星九鼎集团现已成为资本市场的薄冰。

    根据2019年中报的数据,九鼎集团实现营业收入43.8亿元,同比下降7.34%;净利润-89.6亿元,同比下降249.49%。

    图片来源:九鼎集团2019年中期报告

    在令人不满意的财务数据背后,“九鼎部门”似乎陷入了资本链紧张的两难境地。根据年中报告,九鼎集团的资产达到946亿元,负债率高达70%。经营活动产生的现金流量为25.5亿元,同比下降64.73%。

    虽然“九鼎部”一直否认资金短缺的问题,但资本市场的减少并未中断。野马的财务状况并未完全统计。从2017年底到现在,“九鼎部”已经减少了数十家上市公司,累计超过30亿元,其中包括Optek(.SZ)和美味食品(.SH)。金能科技(.SH),新疆火炬(.SH)等。

    数据来源:上市公司公告

    整理后,Mustang Finance发现“九鼎部门”减持的公司大多是2017年以后上市的新股,减少的原因主要是“自筹资金需求”,而减持方式主要是“减少清算”。

    对于部分股票,“九鼎部”愿意减持。例如,真诚地,制药业,咸味食品和其他项目,“九鼎部”在股票未被取消期间披露了“清理减少”计划。

    在“九鼎部”疯狂减产的背后,其财政困难仍有待解决。作为前“新三板第一股”,九鼎集团因市值超过1000亿而成为“新三板之王”。但今天,其市值已降至129亿元。

    截至目前,“九鼎部”还持有数十家上市公司股份,包括雅克科技,盘龙药业,科林电气,华菱精密,丰兴股份,九点药业等。

    根据目前“九鼎部门”的减速速度,我不知道谁将成为减排的下一个目标?

    切断侧翼并提取资金

    除了减持上市公司股票外,“九鼎系”也在通过其他方式收缩地盘撤资。

    说到布局,我不得不提“九鼎系”的布局。九鼎集团主营业务为私募股权投资管理,主要分布在私募股权、基金、证券、保险等领域。这些业务支撑了九鼎集团千亿的市值,现在核心资产已经被削减。

    2018年初,金融业经历了一次自查、整顿和新规则的浪潮,“三股浪潮”的“三波”遭遇“狙击”,招商引资(OC)被迫退市。九鼎集团虽然是“新三板之王”,但它的品牌保护是幸运的。

    2018年1月底,“九鼎系”将旗下证券公司“九州证券”出售给国有的山东快递集团。在九州证券发展之前。2014年,九鼎以3.6亿元入股广州证券的子公司天元证券,更名为“九州证券”。

    此后,九州证券先后取得了承销、保荐、融资融券、融券等业务许可,目标是成为一名全牌照经纪人。发展离不开资本的祝福。自2017年以来,九州证券已经发布了两个增资计划。但由于外部市场和监管环境的变化,九州证券增资未能如愿。

    融资失败,九州证券被九鼎出售。山东高速公路集团收购其19%的股份,成为九州证券的控股股东。

    这一次,九州证券刚刚被剥离,那边的富通保险也被“卖掉”。2018年12月27日晚上,九鼎集团宣布将向香港周大福集团的程宇夫家族出售富通保险,价格为215亿港元(约18.9亿元人民币)。

    九鼎集团收购富通保险两年半,并将其出售。对此,九鼎集团解释称,出售富通保险有助于降低公司资产负债率,降低财务费用。

    出售后,九鼎集团宣布,2016年收购富通保险的总成本为155亿港元,售价为215亿港元。投资利润约为60亿港元,总投资回报率约为38.7%。

    值得注意的是,富通保险在被收购后迅速成为九鼎的“摇钱树”。根据财务数据,2017年,其保费收入达到48.08亿港元,归属于股东的净利润为9.96亿港元,现金及现金等价物为24.34亿港元。

    在富通保险业务时,卖肉。虽然九鼎集团强调它正在减少负债,但市场仍然质疑其财务压力。 Fortis Insurance的出售使九鼎集团的收入减少63.4%,净利润减少74.8%。

    九鼎集团于2014年登陆新三板后,一年内市值扩大至1000亿元。一方面,其大规模增资大大增加了其流动性,以促进收购业务。另一方面,太多的收购反过来增加了财务压力。资金链越长,今天的财务困难就越困难。

    与此同时,为了方便融资,九鼎集团本身与“九鼎部”投资公司的股权长期承诺。数据显示,九鼎投资的股权质押高达97%。

    图片来源:九鼎集团2019年半年度报告

    在销售富通保险后,九鼎发布公告称,如果50%的交易金额用于退还负债,其资产负债率将降至约28%;如果70%用于偿还债务,资产负债率将降至20%。 %;如果两者都用于偿还债务,所有债务都将被清偿。

    九鼎集团2019年年中报告显示其资产负债率仍为70%。

    在切断了九州证券和富通保险的两个标牌项目后,“九鼎部”的侧翼不再强大。现在其上市公司九鼎投资(.SH)的股价已从峰值的76.16元/股下跌至20元/股左右,市值仅约90亿元。

    在具体业务方面,年中报告显示,九鼎2019年上半年的投资收入为4.3亿元,同比增长12.38%。野马财务对其财务报表进行了梳理,发现业绩的改善主要是由于第一季度和第二季度二级市场的减少,包括上述的新疆火炬。

    就具体业务而言,九鼎投资首次公开招股的命中率与前一次相比有所下降。在九鼎基金参与的2018年项目中,没有“无粮”这样的东西,没有人通过IPO批准。

    与创业初期的胜利相比,“九鼎部”的现状令人尴尬。

    “九鼎三剑客”无处可动

    “九鼎部”从地下室发了财。在2006年中国股市爆发的前夕,同时在监管部门工作的吴刚看到了市场的潜力,因此他找到了刚从香港回来的黄晓杰作为访问学者。在北京世纪金源大酒店咖啡厅,吴刚告诉黄小杰,PE可以快速赚大钱:“你可以赚钱购买原始股票。”

    两个喜欢“折腾”的人引发了激动。通往财富之路已经取得了成功,接下来要解决的问题是资金问题。那时,他们都在系统中,7788的节省并不多。

    但这个想法仍然必须付诸行动。因此,在2007年,这两名男子在五道口租了一个地下室,花了250万元,而“九鼎部”则从这里开始。

    创业第一年,就有两个人赶去集资。有一次我去绍兴,两天一分钱也没拿到。当它准备返回上海时,戏剧性的事情发生了。黄小杰的一个朋友要一辆车送他们。一路上有两个人一直在谈论如何做体育运动。当我到达上海时,司机突然转过身来,说他要投资两个人。最后,司机拿出750万。

    九鼎百货也因为这一戏剧性的投资而开始扭亏为盈。随后,“司机”(徐春林)又投资5000万元,成为九鼎投资的第一个自然人股东。

    随后,九鼎搬出地下室,彭磊加入了九鼎。当时,九鼎的整个团队都比较年轻,所以他邀请了四川中铁信托的副总裁任总经理。结果,副总裁拉下了公司的董事Cai Lei。

    这时,“九鼎三剑客”齐齐来,九鼎系开始奔放野马。

    图片来源:(九鼎的核心管理,左一Cai Lei,左三吴刚,右一黄晓洁)<>

    2007,九鼎创业,正处于IPO之巅。九鼎重创了包括金亚科技、吉峰农机在内的多个上市前项目,迅速为“九鼎系”积累了第一桶金。

    尝到甜头的九鼎,开始以滚地毯的形式撒网,用人肉战术筹集资金。与此同时,筛选了ipo前的公司也大量尝试购买股票。

    净额结算策略奏效,九鼎很快成为当地“私募股权之王”,截至2013年10月31日,九鼎投资已投资209个股权投资项目。这是九鼎成立以来的六年。

    九鼎“扫地”型企业,包括二康药业、榆利安等相继上市,回报相当丰厚。

    截至2014年4月2日,九鼎集团成为首家进入新三板的私募股权机构。一年后,九鼎集团的市值突破1000亿元。同期,“九鼎制度”逐步形成于证券,私募股权,基金和保险等领域。

    2015年,九鼎投资中江房地产(.SH)实现A股上市。

    “九鼎系统”匆匆达到顶峰。然而,“九鼎”系统的快速扩张在2015年6月推出了暂停按钮。

    由于收购Fortis Insurance使用银行贷款,一方面增加了负债,另一方面,九鼎集团因此次重大关联交易被暂停33个月。 2018年3月22日,公司重新开业。

    然而,前“新三板之王”,恢复交易后,股价下跌至3.42元/股收盘,而当天大量销售无人接单,仅为155万元。

    这一开始似乎是九鼎的预兆。在品牌恢复之前和之后,“九鼎”开始销售。然而,在最新的财务报告中,九鼎集团净亏损8900万元。尽管九鼎出售了其核心资产,但其业绩似乎没有提升。

    “九鼎系统”的缩减仍在继续,表现并未改善。有些人比较九鼎和德隆。你怎么看呢?欢迎在评论部分留言。

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    作者郝美萍

    资料来源:Mustang Finance and Economics

    在资本市场的血统中,“九鼎系统”曾经很受欢迎。在过去的几年里,它已经发展成为一个包罗万象的市场,从证券,私募到保险。九鼎集团的市值曾超过1000亿元。

    但是,随着九鼎集团的调查和金融监管的加强,“九鼎制”迎来了重大考验。九鼎集团的市值跌至100亿元,与高峰相比,跌幅难以掩盖。

    近日,荣泰健康(.SH)发布公告称,九鼎部股东拟减持公司股份不超过730万股,占总股本的5.21%。根据荣泰健康8月27日收盘价27.13元/股,“九鼎部”将从此减持中兑现1.98亿元。

    这也意味着“九鼎部”对还原谱有了新的补充。

    九鼎滑落并继续减持其持股

    “九鼎”最初以夏朝命名。据说,大世界将世界划分为九州,而九州州则贡献了铜牌和铸造九鼎。从那以后,“九鼎”被夏,商,周视为国家的财富,以象征王权的至高无上,九州的统一和国家的繁荣。

    一千年后,一家名叫九鼎集团(.OC)的公司坚持“百年基金会,繁荣九州”的愿景,并进入资本市场。只是人们没有一千天的花费,而且没有一天的红色。这位前PE明星九鼎集团现已成为资本市场的薄冰。

    根据2019年中报的数据,九鼎集团实现营业收入43.8亿元,同比下降7.34%;净利润-89.6亿元,同比下降249.49%。

    图片来源:九鼎集团2019年中期报告

    在令人不满意的财务数据背后,“九鼎部门”似乎陷入了资本链紧张的两难境地。根据年中报告,九鼎集团的资产达到946亿元,负债率高达70%。经营活动产生的现金流量为25.5亿元,同比下降64.73%。

    虽然“九鼎部”一直否认资金短缺的问题,但资本市场的减少并未中断。野马的财务状况并未完全统计。从2017年底到现在,“九鼎部”已经减少了数十家上市公司,累计超过30亿元,其中包括Optek(.SZ)和美味食品(.SH)。金能科技(.SH),新疆火炬(.SH)等。

    数据来源:上市公司公告

    整理后,Mustang Finance发现“九鼎部门”减持的公司大多是2017年以后上市的新股,减少的原因主要是“自筹资金需求”,而减持方式主要是“减少清算”。

    对于部分股票,“九鼎部”愿意减持。例如,真诚地,制药业,咸味食品和其他项目,“九鼎部”在股票未被取消期间披露了“清理减少”计划。

    在“九鼎部”疯狂减产的背后,其财政困难仍有待解决。作为前“新三板第一股”,九鼎集团因市值超过1000亿而成为“新三板之王”。但今天,其市值已降至129亿元。

    截至目前,“九鼎部”还持有数十家上市公司股份,包括雅克科技,盘龙药业,科林电气,华菱精密,丰兴股份,九点药业等。

    根据目前“九鼎部门”的减速速度,我不知道谁将成为减排的下一个目标?

    切断侧翼并提取资金

    除了减少上市公司的股份外,“九鼎部”还通过其他方式收缩领土以收回资金。

    说到布局,我不得不提到“九鼎部”的布局。九鼎集团的主营业务为私募股权投资管理,主要分布在私募股权,基金,证券和保险等领域。这些业务支撑了九鼎集团1000亿的市值,现在核心资产已被削减。

    2018年初,金融业经历了一波自省,整顿和新规,“三潮”“三潮”遭遇“狙击”,招商局(.OC)被迫退市。虽然“新三板之王”九鼎集团有幸保护其品牌,但自此发展起来。

    2018年1月底,“九鼎部”将其证券公司“九州证券”出售给国有的山东快运集团。在九州证券发展之前。 2014年,九鼎以3.6亿元人民币进入广州证券的子公司天元证券,并更名为“九州证券”。

    从那时起,九州证券先后获得了包销,赞助,保证金融资和证券借贷等营业执照,目标是成为全权经纪人。发展与资本祝福密不可分。自2017年以来,九州证券已发布两项增资计划。然而,由于外部市场和监管环境的变化,九州证券的资本增加未能如此。

    融资失败,九州证券被九鼎出售。山东高速集团收购其19%的股份,成为九州证券的控股股东。

    这一次,九州证券刚被剥夺,那里的Fortis保险已经“卖出”。于2018年12月27日晚,九鼎集团宣布将以每股215亿港元(约人民币189亿元)的价格向香港周大福集团的成玉福家族出售富通保险。

    九鼎集团收购富通保险两年半并将其出售。在这方面,九鼎集团解释说,出售富通保险将有助于降低公司的资产负债率并减少财务费用。

    出售后,九鼎集团宣布,2016年收购富通保险的总成本为155亿港元,售价为215亿港元。投资利润约为60亿港元,总投资回报率约为38.7%。

    值得注意的是,富通保险在被收购后迅速成为九鼎的“摇钱树”。根据财务数据,2017年,其保费收入达到48.08亿港元,归属于股东的净利润为9.96亿港元,现金及现金等价物为24.34亿港元。

    在富通保险业务时,卖肉。虽然九鼎集团强调它正在减少负债,但市场仍然质疑其财务压力。 Fortis Insurance的出售使九鼎集团的收入减少63.4%,净利润减少74.8%。

    九鼎集团于2014年登陆新三板后,一年内市值扩大至1000亿元。一方面,其大规模增资大大增加了其流动性,以促进收购业务。另一方面,太多的收购反过来增加了财务压力。资金链越长,今天的财务困难就越困难。

    与此同时,为了方便融资,九鼎集团本身与“九鼎部”投资公司的股权长期承诺。数据显示,九鼎投资的股权质押高达97%。

    图片来源:九鼎集团2019年半年度报告

    在销售富通保险后,九鼎发布公告称,如果50%的交易金额用于退还负债,其资产负债率将降至约28%;如果70%用于偿还债务,资产负债率将降至20%。 %;如果两者都用于偿还债务,所有债务都将被清偿。

    九鼎集团2019年年中报告显示其资产负债率仍为70%。

    在切断了九州证券和富通保险的两个标牌项目后,“九鼎部”的侧翼不再强大。现在其上市公司九鼎投资(.SH)的股价已从峰值的76.16元/股下跌至20元/股左右,市值仅约90亿元。

    在具体业务方面,年中报告显示,九鼎2019年上半年的投资收入为4.3亿元,同比增长12.38%。野马财务对其财务报表进行了梳理,发现业绩的改善主要是由于第一季度和第二季度二级市场的减少,包括上述的新疆火炬。

    就具体业务而言,九鼎投资首次公开招股的命中率与前一次相比有所下降。在九鼎基金参与的2018年项目中,没有“无粮”这样的东西,没有人通过IPO批准。

    与创业初期的胜利相比,“九鼎部”的现状令人尴尬。

    “九鼎三剑客”无处可动

    “九鼎部”从地下室发了财。在2006年中国股市爆发的前夕,同时在监管部门工作的吴刚看到了市场的潜力,因此他找到了刚从香港回来的黄晓杰作为访问学者。在北京世纪金源大酒店咖啡厅,吴刚告诉黄小杰,PE可以快速赚大钱:“你可以赚钱购买原始股票。”

    两个喜欢“折腾”的人引发了激动。通往财富之路已经取得了成功,接下来要解决的问题是资金问题。那时,他们都在系统中,7788的节省并不多。

    但这个想法仍然必须付诸行动。因此,在2007年,这两名男子在五道口租了一个地下室,花了250万元,而“九鼎部”则从这里开始。

    在创业的第一年,两个人急忙筹集资金。有一次我去了绍兴,我两天都没有得到一分钱。当它准备回到上海时,发生了戏剧性的事情。黄小姐的一位朋友要求开车送他们。一路上两个人一直在谈论如何做PE。当我到达上海时,司机突然转过身说他会投资两个人。最后,司机拿出了750万。

    由于这项巨大的投资,九鼎部门也开始上交。然后,“司机”(徐春林)再投资5000万元成为九鼎投资的第一个自然人股东。

    随后,九鼎搬出地下室,彭磊加入了九鼎。当时,九鼎的整个团队都比较年轻,所以他邀请四川中铁信托副总裁担任总经理。结果,副总统撤下了公司的董事蔡磊。

    此时,“九鼎三剑客”抵达齐,九鼎处开始跑野马。

    图片来源:《南方人物周刊》(九鼎的核心管理,留下一个蔡磊,左三吴刚,右一个黄小杰)

    2007年,九鼎开始创业,处于IPO的高峰期。九鼎打了许多Pre-IPO项目,包括Jinya Technology和Jifeng Agricultural Machinery,这些项目很快为“九鼎部门”积累了第一桶金。

    品尝甜头的九鼎开始以滚地毯的形式铸网,并用人的策略筹集资金。与此同时,筛选Pre-IPO的公司大量试图购买股票。

    净结算策略奏效了,九鼎很快成为当地的“私募股权之王”。截至2013年10月31日,九鼎投资已投资209个股权投资项目。九鼎成立仅六年。

    九鼎“清扫”型企业选择的企业,包括尔康药业和玉利莲,先后上市,回报相当丰富。

    截至2014年4月2日,九鼎集团成为首家登陆新三板的私募机构。一年后,九鼎集团市值突破千亿。同期,“九鼎系”在证券、私募、基金、保险等领域的布局也逐步形成。

    2015年,九鼎投资中江地产(.SH)A股上市。

    “九鼎系”一路奔向高峰。然而,“九鼎系”的迅速扩张,在2015年6月按下了暂停键。

    由于收购富通保险使用的是银行贷款,一方面负债增加,另一方面,九鼎集团也因这起重大关联交易而暂停营业33个月。2018年3月22日,公司复牌。

    不过,前“新三大板”之王,在交易恢复后,股价被收盘在3.42元/股,而当日卖出的订单数量不多,仅为155万元。

    这次开业似乎是九鼎的标志。就在复牌前后,“九鼎系”开始抛售。不过,在最新财报中,九鼎集团净亏损8.9亿元。尽管九鼎集团出售了其核心资产,但其业绩似乎并未得到提振。

    “九鼎系”的裁员仍在继续,业绩并未改善。有人把九鼎比作以前的德龙。你觉得这个怎么样?欢迎在评论区留言。

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