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黑色系这场意外的狂欢或许要结束了
  • 发布时间:2019-10-26
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  • 摘要:最近,疯狂的螺纹钢今天已经从大阴线中冒出来。在过去的两个月中,螺纹钢如彩虹般上涨,并导致了黑色期货的兴起,例如铁矿石,焦炭和热卷。但是,市场分析认为,随着期货折扣修复市场的结束,这场“意外”的狂欢可能已经结束了。

    最近,螺纹钢如彩虹般上涨,并导致了黑色期货的兴起,如铁矿石,焦炭和热卷。但是,今天的螺纹钢已经出自大阴线。市场分析认为,这种“意外的狂欢”可能已经过去。

    螺纹钢主力合约今天下跌2.9%。在今天的前15个交易日中,主要螺纹钢合约仅在第一个交易日才关闭,累计涨幅超过20%。炼焦煤在周四达到了近三个月的新高,热卷的主力也创下了今年三月以来的新高。

    6月和7月,传统的钢铁市场处于淡季。高温天气将减少对建筑工地的需求,但今年淡季的市场表现令人惊讶。

    有分析认为,本轮螺纹钢反弹是由于政策导致的供应萎缩,刺激螺纹钢现货价格反弹,进而触发螺纹钢期货补货。

    从今年4月开始,所有地方都清理了钢带(指使用废钢作为原材料,通过感应炉熔化,无法通过成分和质量控制有效生产的钢以及轧制钢)。从中)供应收缩。根据中国钢铁工业协会四月份发布的消息,中国已经清理了500多家“带钢”企业,产能为1.19亿吨。 2015年,粗钢产能为12亿吨。据此计算,洁净地板钢的产能约占10%。

    中航证券首席分析师张玉峰认为,取消“带钢”和钢铁产能对改善供需,提高钢厂盈利能力具有积极作用。该政策造成的空缺直接导致钢厂获得了下游的大量议价能力,导致钢价居高不下甚至上涨,去除“带钢”导致废钢供应稀疏。铁矿石价格受压。钢铁行业的效率将继续提高。

    此外,电弧炉产能的释放不如市场预期,这进一步拉紧了供需格局。

    与此同时,钢材库存继续下降。截至7月7日,中国主要钢铁产品总库存为943.9万吨,较前一周下降1.26%,并已连续20周下降。

    狂欢节能持续多久?

    天丰证券宏观分析师宋学涛在近期研究报告中指出,螺纹钢反弹的另一个原因是房地产投资增速并未减弱,这是对大宗商品市场过度悲观预期的修复。经济。它认为,螺纹钢需求的未来方向取决于房地产投资何时疲软。

    华泰期货分析师徐伟在接受媒体采访时表示,随着房地产市场降温和投资增长放缓,钢价将开始下跌。根据过去的经验,一旦价格下跌,下降速度将非常快。

    华尔街此前的分析还指出,当前的螺纹钢市场仍处于供需疲软的状况,这意味着当前的涨势并不牢固,资本和市场情绪起着非常重要的作用:

    库存仍然处于相对较低的水平,但是电炉的容量正在增加,钢厂的高炉开工率也在增长,尽管速度较慢,但库存水平开始积累。在需求方面,实际上,自6月中旬以来,对螺纹钢市场的需求已经放缓。

    (有关更多专业分析,请参阅《见闻主编精选》文章:黑色突然变得如此疯狂,您知道它背后的风险吗?)

    天丰证券认为,从短期来看,6月份以来的螺纹钢走势反映了预期的商品市场悲观修复以及电弧炉的意外复苏。目前修复的补丁不到300元,修复市场基本完成。

    COF期货的吉佩森表示,在今年3月至4月的更好经济数据的支持下,关于中国经济是否正在开启新的经济周期的争论十分猖,但是随着房地产监管的不断提高和调控政策,金融去杠杆化出台此类政策以及市场利率明显上升后,新周期的声音明显减弱,经济刺激后回归下行的判断逐渐成为主流市场。对于与宏观经济密切相关的线索,在上述宏观政策的控制下,也没有新的上升周期。所谓的新上升周期只是幻想:

    由于线程没有新的上升周期,并且期货正在修复折扣市场,因此,这一波的主要力量将上升到顶部空间。与当前合同价格相比,顶部空间主要取决于长期资金。折扣范围的弹性和偶尔的波动因素,线程的高波动性决定了100-200点的波动非常正常。目前,主线合同的折现率已经比较合理。如果该点没有继续上升,则主合约上方的空间可能已被密封。

    (来源:《华尔街新闻》)

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