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反垄断调查压力山大,分析师为何仍看好FAANG?
  • 发布时间:2019-09-26
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  • 美国股市第二季度获利期在本周达到顶峰,标准普尔500成份股中有144个成份股,道琼斯工业平均指数30个成份股中的10个成份股报告了收益。

    Facebook(FA),亚马逊(AMZN)和Google母公司Alphabet(GOOGL)排名前五的科技股中的三支将在本周公布收益。

    在季度收益报告之际,美国司法部宣布了对大型技术公司的反垄断调查,将这些公司推向了最前沿。司法部宣布将启动反垄断调查后,Alphabet和亚马逊在比赛结束后跳水了1%。

    尽管如此,许多分析师还是对FAANG的市场前景感到乐观,而后者对亚马逊最为乐观。

    除了财务报告,市场目前还担心监管压力

    今年,美国股市和科技股表现强劲。

    截至23日收盘,标普500指数技术精选基金(XLK)今年迄今已飙升31.7%,至82.15美元,较7月上涨了4.6%。

    Facebook的股价今年已上涨了54%,该公司将在7月24日市场发布后宣布其最新业绩。

    FactSet的数据显示,分析师普遍预计其第二季度收入将增长24%以上,达到165亿美元,每股收益(EPS)将增长近7%,达到1.86美元。此前,Facebook的收益已连续九个季度超出分析师的普遍预期。

    亚马逊计划于周四(7月25日)收市后公布业绩,其股价今年已上涨了32%。分析师预计,第二季度每股收益为5.57美元,比去年同期增长10.1%。收入和运营利润分别为624.7亿美元和36亿美元。

    谷歌的母公司Alphabet也将在周四收盘后公布其第二季度收益。分析师预计其第二季度每股收益为11.10美元,收入将下降5%,至381.6亿美元。今年到目前为止,Alphabet仅上涨了9%,在FAANG中排名倒数第二。在今年4月底发布令人失望的第一季度业绩后,市场预计它将在第二季度收益报告中解释收入下降的原因。

    Sunsrust Robinson Humphrey分析师Youssef Squali说:“我们担心其管理层之间缺乏清晰的沟通,无法解释为什么Alphabet的收入增长速度快于预期。”

    Jefferies分析师布伦特希尔(Brent Thill)补充说:“持续缺乏透明度使投资者感到不安。”

    但是,根据FactSet的数据,总体而言,在研究Google的42位分析师中,有36位给出了买入或增持评级,有6位给出了持有评级,平均目标价为133.5.22美元。

    除了收益对股价短期趋势的影响之外,市场现在更加关注反垄断调查对上述三大技术巨头的股价的影响。

    据国外媒体报道,美国司法部于当地时间23日宣布,它将正式对美国主要技术公司发起反垄断调查,以确定这些公司是否扼杀了创新或损害了竞争。

    美国司法部尚未明确披露参与反垄断审查的公司,但有报道称,在关键领域占主导的谷歌,Facebook和亚马逊等公司可能成为调查的主要对象。

    除了美国的反托拉斯调查外,亚马逊在欧洲还面临监管压力。

    欧盟委员会在7月17日表示,一些欧盟反托拉斯监管机构将对在线零售商亚马逊进行调查,以了解其对商户数据的使用是否违反了欧盟反托拉斯法规。

    Facebook的隐私政策也面临监管,并因计划推出加密货币Libra而受到美国国会的批评。

    两名知情人士说,美国联邦贸易委员会(FTC)将在当地时间24日宣布,Facebook已同意就其不当处理用户隐私的重大指控达成全面解决方案,并支付50亿美元。作为和解协议的一部分,Facebook也将同意成立隐私委员会,并同意新的执行证明,以正确保护用户的隐私。

    您为什么对亚马逊特别乐观

    尽管面临各种业绩和监管压力,但大多数分析师仍对FAANG的整体股价前景感到乐观。

    Piper Jaffray首席市场分析师克雷格约翰逊(Craig Johnson)表示,继FAANG今年大幅上涨之后,本周的收入数据可能会对其临时修正起到催化作用。

    显然,FAANG是迄今为止美国股市表现最好的股票之一。除谷歌外,今年其他几项涨幅均超过了标准普尔500指数的平均涨幅。”约翰逊说,“短期内我们可以看到。 FAANG的一些股票有一些调整,但长期的上升趋势仍然存在。”

    他指出,在历史上,FAANG等重指数已经四次上升到当前位置,这是第五次。

    上周,由于美国用户八年来首次下降,FAFL的第一家NFLX报告了第二季度的收入,下降了10.2%。

    在这方面,焦耳金融的创始人昆特塔特罗(Quint Tatro)表示,其他几项FAANG期货将不会面临像奈飞这样的大萧条。

    “内飞在FAANG中是一个相对独特的存在,它是唯一一个依赖订户增长的人。其他主要依赖于经济的整体状况。美国经济仍然强劲。”因此,他说,如果在FAANG上发布其他几份财务报告,其股价表现不尽人意的情况将会下降,这恰好提供了良好的购买机会。

    约翰逊表示,由于亚马逊的股价目前已接近重要突破,因此将密切关注亚马逊。 “我认为技术和宏观基本面均受多重因素支持,股价朝同一方向运行。”他说,从技术角度来看,亚马逊股价的相对强弱指标最近已被超买。区域回报,如果一个交易日的收盘价能跌至2025年至2050美元之间,其股价将能够摆脱当前的“合并区间”。

    约翰逊说:“一旦亚马逊突破这个阻力位,它将看到一条清晰的上升路径,预计它将上升至创纪录的2700美元,比当前水平高出约36%。”

    碰巧的是,Strategic Wealth Partners的合伙人Mark Tepper也更喜欢该股票。 “我们爱亚马逊。这是FAANG股票中我们最喜欢的。”他认为,亚马逊的基本面非常好。

    “Amazon AWS和广告业务确实给其收入和收益带来了积极的好处,并继续以超高速增长。”坦佩表示,尽管今年已经增长了32%,但亚马逊的股价继续上涨,因为“没有其他零售商能与亚马逊竞争交付。”价格和便利在一天之内,并且因为亚马逊为美国消费者创造了一个新的假日黄金日。

    具体而言,他认为亚马逊明年的目标价在2300至2400美元之间,是目前股价上行幅度的15%至20%。

    除了亚马逊,8月16日到期的期权显示,在第二季度报告发布后的几周内,Facebook的股价将比200美元的执行价上涨或下跌约8%。

    上述期权将Facebook的股票交易区间定为183.75美元至216.25美元。目前,未平仓看涨期权数量与已平仓看跌期权数量的比率接近3比1。这表明,投资者的押注严重偏向Facebook未来几周的股价涨幅。

    一些投资者甚至押注Facebook的股价将在8月中旬升至219美元左右,创下新高。

    8月16日到期的看涨期权的执行价为215美元。过去5个交易日,未平仓数量大幅上升至近1.5万手。对于购买这些合约并需要保护资金的买家,该股需要在最后期限前升至218.40美元左右,才能实现盈亏平衡。

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